券商密集开展注销式回购，市值管理转向长期股东回报

2026年下半年以来，红塔证券、中泰证券、国联民生、长江证券、华安证券等5家上市券商披露新一轮股份回购方案，国金证券等更新前期回购进展，参与主体以中小型券商为主。此轮回购用途结构变化明显，注销式回购占比提升，业内认为这标志券业市值管理从关注短期股价转向每股内在价值与长期股东回报。